Valtioneuvoston päätös
Suomen Teollisuussijoitus Oy:n sijoitustoiminnan yleisistä suuntaviivoista annetun valtioneuvoston päätöksen muuttamisesta

Annettu Helsingissä 8 päivänä lokakuuta 2009

Valtioneuvosto on tänään päättänyt työ- ja elinkeinoministeriön esittelystä, asian oltua ensin valtioneuvoston raha-asiainvaliokunnan käsiteltävänä,
muuttaa Suomen Teollisuussijoitus Oy -nimisestä valtionyhtiöstä annetun lain (1352/1999) 4 §:n 1 momentin nojalla yhtiön sijoitustoiminnan yleisistä suuntaviivoista 26 maaliskuuta 2009 annetun valtioneuvoston päätöksen kohta 3.3. seuraavasti:

3.3

Rahoitusohjelma tilapäisiin vaikeuksiin joutuneiden yritysten toiminnan jatkuvuuden turvaamiseksi ja välttämättömien toimiala- ja rakennejärjestelyiden edistämiseksi

Vuoden 2009 lisätalousarvion perusteella yhtiöön sijoitettu 100 miljoonaa euroa muodostaa rahoitusohjelman, jonka puitteissa yhtiö voi tehdä sijoituksia elinkelpoisiin, mutta yleisen suhdannetilanteen vuoksi vaikeuksiin joutuneisiin, enintään 1000 hengen yrityksiin. Yhtiö voi mainitun rahoitusohjelman kautta osallistua myös välttämättömiin kotimaisiin toimiala- ja rakennejärjestelyihin.

Jos yrityksen rahoitustarve voidaan arvioida tilapäiseksi ja poikkeukselliseksi ja yrityksellä arvioidaan olevan kannattavan toiminnan edellytykset, eikä kysymys ole ennen suhdannetilanteen heikentymistä alkaneesta rakennemuutoksesta, yhtiö voi tehdä rahoitusohjelman puitteissa sijoituksia enintään 2 000 hengen yritykseen seuraavin edellytyksin:

1) yrityksen toiminnan turvaaminen on huoltovarmuuden tai muun vastaavan syyn vuoksi strategisesti huomattavan tärkeätä; tai
2) yrityksen toiminnan turvaaminen on työttömyyden merkittävän kasvun estämiseksi tärkeätä ottaen huomioon muun muassa alueen yleinen työllisyystilanne ja toiminnan jatkuvuuteen liittyy kokonaisuutena arvioiden merkittävä kansallinen intressi.

Rahoitusohjelman sijoitukset pyritään toteuttamaan vuosien 2009–2011 aikana.

Rahoitusohjelman kautta tehtävän sijoituksen edellytyksenä on yhteistyö kohdeyhtiön nykyisten omistajien, johdon ja yhtiön vieraan pääoman sijoittajien kanssa. Yhteisellä sijoituksella sekä kohdeyhtiön vastuiden järjestelyillä pyritään varmistamaan kohdeyhtiön toiminnan jatkuvuus. Lisäksi edellytyksenä on kohdeyhtiön omistajien osallistuminen rahoitukseen omaisuuden luovutuksella, uudella sijoituksella tai ulkopuolisen uuden sijoittajan mukaantulo.

Rahoitusohjelman kautta tehdyissä sijoituksissa tulee olla vähintään 50 %:n osuus yksityistä pääomaa. Yksittäisissä sijoituspäätöksissä voidaan hyväksyä tavanomaista suurempi riski, kuitenkin huomioiden kohdassa 4.2 mainitut riskienhallinnan periaatteet.

Kohdeyrityksillä tulee olla kannattavan liiketoiminnan edellytykset ja sijoituksilla pyritään varmentamaan kohdeyritysten toiminnan jatkuvuus. Riskien hajauttamiseksi yrityskohtaisen sijoituksen määrän ei tulisi ylittää 10 miljoonaa euroa. Edellä 2. kappaleessa mainittujen edellytysten täyttyessä yrityskohtaisen sijoituksen määrä voisi olla kuitenkin enintään 15 miljoonaa euroa. Sijoitukset tehdään tyypillisesti oman pääoman ehtoisina.

Mikäli on tarpeen ylittää edellä 2. ja 6. kappaleessa mainitut yrityksen kokoon tai yrityskohtaiseen sijoitukseen liittyvät rajat, työ- ja elinkeinoministeriö voi antaa yhtiölle suostumuksen sijoitukseen, mikäli kohdan 3.3 toisen kappaleen edellytykset täyttyvät.

2

Rahoitusohjelmasta raportoidaan työ- ja elinkeinoministeriölle neljännesvuosittain.

Tämä päätös tulee voimaan 12 päivänä lokakuuta 2009.

Helsingissä 8 päivänä lokakuuta 2009

Elinkeinoministeri Mauri Pekkarinen

Johtaja Risto Paaermaa

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

Valtioneuvoston päätös
Suomen Teollisuussijoitus Oy:n sijoitustoiminnan yleisistä suuntaviivoista

Annettu Helsingissä 26 päivänä maaliskuuta 2009

—————

Valtioneuvosto on tänään päättänyt työ- ja elinkeinoministeriön esittelystä, asian oltua ensin valtioneuvoston raha-asiainvaliokunnan käsiteltävänä, vahvistaa Suomen Teollisuussijoitus Oy -nimisestä valtionyhtiöstä annetun lain (1352/1999) 4 §:n 1 momentin nojalla yhtiön sijoitustoiminnan yleiset suuntaviivat seuraavasti:

1 Lain asettama tehtävä ja sijoitustoiminnan suuntaaminen

Suomen Teollisuussijoitus Oy:n (jäljempänä yhtiö) tehtävä on tukea suomalaisen yritystoiminnan kasvua ja kansainvälistymistä tekemällä pääomasijoituksia sekä rahastoihin että suoraan kohdeyrityksiin. Sijoitukset tehdään ensisijaisesti rahastojen kautta. Sijoitukset kohdennetaan pääasiallisesti sellaisiin kohteisiin, joihin markkinat eivät kanavoi riittävästi varoja.

Yhtiön sijoitukset suunnataan kasvavien ja kansainvälistyvien yritysten rahoituksen parantamiseen. Tämä tapahtuu erityisesti perustamalla venture capital -toimialueen yrityksiin sijoittavia rahastoja, joiden kehittämiseen ja pääomittamiseen yhtiö osallistuu. Lisäksi toimintaa suunnataan alueellisen ky -muotoisen rahastoverkoston toiminnan kehittämiseen ja pääomittamiseen sekä Euroopan unionin rahoituksen kanavointiin.

Sijoituksia voidaan suunnata myös suoraan kasvuyrityksiin sekä suurehkoihin ja pitkäaikaista riskinottoa edellyttäviin yrityshankkeisiin.

Yhtiö voi hallinnoida ja järjestää rahoitusohjelmia, joilla heikossa suhdannetilanteessa lisätään riskirahoituksen tarjontaa ja edistetään yleisen taloustilanteen vuoksi välttämättömiä kansallisia toimiala- ja rakennejärjestelyjä.

Sijoituksilla ei ole toimialarajoitetta.

Ulkomaille kohdistuvan sijoituksen edellytyksenä on suomalainen intressi.

2 Yhtiön sijoitustoiminnan tavoitteet

Yhtiön sijoitustoiminnan tavoitteet ovat:

- lisätä pääoman tarjontaa innovatiivisiin ja kansainvälistyviin kasvuvaiheen yrityksiin sekä edistää yksityisten pääomasijoitusten kanavoitumista niihin
- edistää pääomasijoitusmarkkinoiden toimintaa ja kansainvälistymistä
- nopeuttaa tutkimus- ja kehitystyön tulosten kaupallistamista ja kansainvälistymistä
- edistää elinkeinoelämän rakennemuutosta elinkeinopoliittisten tavoitteiden saavuttamiseksi
- lisätä yritysten mahdollisuuksia kasvuun ja kansainvälistymiseen
- aktivoida kansainvälistä sijoitustoimintaa ja manageritoiminnan verkottumista

3 Sijoitusten hallinta

Yhtiö tekee sijoituksensa samoilla ehdoilla kuin yksityinen sijoittaja. Yksityisten sijoitusten osuus on tyypillisesti vähintään puolet kohteen rahoituksesta. (EYVL 2006/C 194/02; kohta 3.2) Sijoituksista päätettäessä arvioinnin kohteena on sijoituksen soveltuvuus yhtiön sijoitussalkkuun sekä julkisen ja yksityisen rahoituksen suhde.

Yhtiön sijoitukset ovat määräaikaisia ja niihin liittyy irtautumissuunnitelma sijoituksesta.

Rahastosijoituksissa arvioidaan pääomasijoitusrahaston toimintaa ja riskejä sekä seurataan rahaston sijoitustoimintaa sijoituskohtaisesti. Erityisesti kiinnitetään huomiota hallinnointiyhtiön kykyyn tarjota kohdeyrityksille asiantuntemusta liiketoiminnan kehittämiseen.

Kohdeyhtiöihin kohdistuvissa suorissa sijoituksissa arvioidaan kanssasijoittajan rooli ja kyky kohdeyhtiön liiketoiminnan kehittämisessä.

Ulkomaille suuntautuvien sijoitusten tulee edistää suoraan tai välillisesti taloudellista kehitystä Suomessa (suomalainen intressi). Tällainen sijoitustoiminta voi kohdistua:
- suomalaisen yrityksen ulkomaiseen tytär- tai osakkuusyritykseen, jonka voidaan katsoa vaikuttavan myönteisesti taloudelliseen kehitykseen Suomessa;
- ulkomaiseen yritykseen, joka käynnistää liiketoimintaa Suomessa tai muulla tavoin hyödyttää Suomen taloutta, taikka
- ulkomaiseen pääomarahastoon
- jonka varoista osa sijoitetaan suomalaista yritystoimintaa edistävällä tavalla;
- joka edesauttaa luomaan kansainvälistä manageriverkostoa;
- joka edistää merkittävän kanssasijoittajapotentiaalin kehittymistä, tai
- joka muutoin edistää ulkomaisten rahastojen kiinnostusta sijoittaa Suomeen

3.1 Kasvaviin ja kansainvälistyviin yrityksiin keskittyvät rahastot

Julkisten varojen kohdentamisella kasvaviin ja kansainvälistymisvaiheen yrityksiin keskittyvään pääomasijoitustoimintaan luodaan edellytyksiä yksityisen pääoman mukaantulolle kasvu- ja kansainvälistymisvaiheen yrityksiin erikoistuviin rahastoihin. Valtion erityisrahoittajien yhteistyö ja keskinäisen työnjaon koordinointi on tärkeää, jotta käytettävissä olevat mahdollisuudet voitaisiin hyödyntää tässä suhteessa tehokkaasti.

Suomalaisen yritystoiminnan kansainvälistymisen edistämiseksi yhtiö on yhteistyössä kansainvälisten pääomasijoittajien kanssa rahastotoiminnan laajentamiseksi ja rahastojen hallinnoinnin kehittämiseksi.

Euroopan unionin rahoituksen hallinnointiin yhtiö antaa asiantuntemustaan siten, että Euroopan investointipankin (EIB) ja Euroopan investointirahaston (EIF) riskirahoitus Suomessa kasvavat ja kohdistuvat samansuuntaisesti yhtiölle asetettujen tavoitteiden kanssa.

3.2 Suorat sijoitukset

Suorien sijoitusten tarkoituksena on nopeuttaa kohdeyritysten kasvua ja madaltaa yksityisten sijoittajien kynnystä osallistua riskiä sisältäviin hankkeisiin katalysoimalla hankkeiden rahoitusta sekä jakamalla riskiä.

Suorat sijoitukset mahdollistavat uusien kehityskelpoisten ja elinkeinopoliittisesti merkittävien hankkeiden käynnistämisen. Tällaisia hankkeita voivat olla erityisesti toimiala- ja rakennejärjestelyt sekä mittavat teknologiahankkeet. Kysymykseen voivat tulla myös mahdolliset eurooppalaiset suur-hankkeet tai ulkomaiset investoinnit Suomessa.

Yhtiö tekee suoria syndikointisijoituksia kasvuyrityksiin tavoitteena monipuolistaa ja vahvistaa kohdeyhtiöiden tuotantorakennetta sekä varmistaa tutkimus- ja kehityspanosten hyödyntäminen sekä osaamisen ja tuotannon säilyminen Suomessa. Toimiala- ja yritysjärjestelyissä kiinnitetään huomiota teknologian tason lisäämiseen sekä työllisyysnäkökohtiin.

3.3 Rahoitusohjelma tilapäisiin vaikeuksiin joutuneiden yritysten toiminnan jatkuvuuden turvaamiseksi ja välttämättömien toimiala- ja rakenne-järjestelyiden edistämiseksi

Yhtiön tulee sille vuoden 2009 lisätalousarviossa osoitetun 100 miljoonan euron pääomasijoituksen puitteissa kohdentaa erikseen hallinnoitavassa rahoitusohjelmassa sijoituksia elinkelpoisiin, mutta yleisen suhdannetilanteen vuoksi tilapäisiin vaikeuksiin joutuneisiin, enintään 1 000 hengen yrityksiin. Yhtiö voi mainitun rahoitusohjelman kautta osallistua myös välttämättömiin kotimaisiin toimiala- ja rakennejärjestelyihin.

Rahoitusohjelman sijoitukset pyritään toteuttamaan vuosien 2009–2011 aikana.

Rahoitusohjelman kautta tehtävän sijoituksen edellytyksenä on yhteistyö kohdeyhtiön nykyisten omistajien, johdon ja yhtiön vieraan pääoman sijoittajien kanssa. Yhteisellä sijoituksella sekä kohdeyhtiön vastuiden järjestelyillä pyritään varmistamaan kohdeyhtiön toiminnan jatkuvuus. Lisäksi edellytyksenä on kohdeyhtiön omistajien osallistuminen rahoitukseen omaisuuden luovutuksella, uudella sijoituksella tai ulkopuolisen uuden sijoittajan mukaantulo.

Rahoitusohjelman kautta tehdyissä sijoituksissa tulee olla vähintään 50 %:n osuus yksityistä pääomaa.

Yksittäisissä sijoituspäätöksissä voidaan hyväksyä tavanomaista suurempi riski, kuitenkin huomioiden kohdassa 4.2 mainitut riskienhallinnan periaatteet.

Kohdeyrityksillä tulee olla kannattavan liiketoiminnan edellytykset ja sijoituksilla pyritään varmentamaan kohdeyritysten toiminnan jatkuvuus. Riskien hajauttamiseksi yrityskohtaisen sijoituksen määrän ei tulisi ylittää 10 miljoonaa euroa. Sijoitukset tehdään tyypillisesti oman pääoman ehtoisina.

Rahoitusohjelmasta raportoidaan työ- ja elinkeinoministeriölle neljännesvuosittain.

3.4 Muut sijoitukset

Edellä kohdissa 3.1 - 3.3 mainitun, elinkeinopoliittisen tehtävän toteuttamista palvelevan sijoitustoiminnan lisäksi yhtiö voi kohdentaa sijoituksiaan myös muihin rahastoihin ja suoriin sijoituksiin, milloin se on yhtiön pitkän aikavälin liiketaloudellisen kannattavuuden turvaamiseksi välttämätöntä.

4 Toimintaperiaatteet ja menettelytavat

Yhtiö tekee sijoituksia markkinaehtoisesti yhdessä yksityisten sijoittajien kanssa.

Yhtiön tulee noudattaa hyvää hallinnointitapaa sijoitus- ja muussa toiminnassaan.

4.1 Toiminnan kannattavuus

Yhtiön toiminnan tulee olla liiketaloudellisesti kannattavaa pitkällä aikavälillä (5–10 vuotta) siten, että yhtiön oman pääoman määrä reaalisesti kasvaa.

Yhtiön sijoitusportfoliota tulee hallita kokonaisuutena siten, että yhtiön sijoitukset ovat riittävästi hajautettu ja ettei liiketoiminnan pitkän aikavälin kannattavuus vaarannu.

4.2 Riskienhallinta

Yhtiön tulee hallita aktiivisesti riskejään. Yhtiöllä tulee olla hallituksen vahvistamat riskinhallinnan periaatteet.

Yhtiön hallituksen asema korostuu riskienhallinnassa; hallitus tekee päätökset yhtiön sijoituksista ja valvoo sijoitustoiminnan toteutusta.

Yhtiön elinkeinopoliittisen tehtävän suorittamiseksi voidaan yksittäisissä sijoituspäätöksissä hyväksyä tavanomaista suurempi riski.

Yhtiöllä tulee olla selkeät sijoitusperiaatteet. Sijoituspäätösten tulee perustua dokumentoituihin sijoitusesityksiin, joissa on toimialan käytännön mukaisesti perusteellinen kohdeyritysanalyysi.

Analyysissä on arvioitava muun muassa sijoituksen kannattavuutta, riskejä sekä irtautumista.

Pääomasijoituksia ja niihin liittyviä riskejä tulee hallita ja seurata aktiivisesti koko sijoitusten elinkaaren ajan.

Yhtiö toimii pääsääntöisesti vähemmistösijoittajana sekä pääomasijoitusrahastoissa että yksittäisissä kohdeyrityksissä.

Yhtiön tulee varmistaa, että työ- ja elinkeinoministeriöllä on omistajan edustajana mahdollisuus seurata sijoituksiin liittyvää riskiä.

4.3 Likvidien varojen sijoittaminen

Yhtiöllä tulee olla riittävästi likvidejä varoja, jotta se voi vastata antamistaan sijoitussitoumuksista.

Likvidejä varoja voidaan lyhytaikaisesti sijoittaa niin, että sijoituksen arvo säilyy. Yhtiöllä tulee olla hallituksen vahvistamat likvidien varojen sijoitusperiaatteet.

4.4 Sijoitusmuodot

Pääomasijoitusten tulee lähtökohtaisesti täyttää seuraavat tuntomerkit: vakuudettomuus, takaisinmaksun rajoitus tai koron tai muun tuoton maksamisen rajoitus. Tällaisia sijoituksia voivat olla osakesijoitukset, pääomalainat ja vaihtovelkakirjalainat. Lisäksi yhtiö voi sijoittaa välirahoitusinstrumentein. Näiden lainainstrumenttien tuntomerkkejä ovat vakuudettomuus ja heikompi etuoikeus-asema.

4.5 Sijoitusneuvosto

Yhtiössä on hallituksen neuvoa-antavana toimielimenä sidosryhmien edustajista koottu sijoitusneuvosto, joka toimii yhtiön hallituksena tukena.

4.6 Yhteistyö

Yhtiön tulee toimia yhteistyössä valtion muiden erityisrahoittajien kanssa.

5 Ohjaus, seuranta ja raportointi

Työ- ja elinkeinoministeriö vahvistaa yhtiölle vuosittain elinkeino- ja omistajapoliittiset tavoitteet.

Työ- ja elinkeinoministeriö antaa yhtiölle raportointiohjeet, joissa otetaan huomioon omistaja-, elinkeino- ja teknologiapolitiikan kannalta keskeisten tavoitteiden seuranta- ja valvontatarpeet.

Yhtiölle asetettujen tavoitteiden saavuttamista seurataan ja arvioidaan säännöllisesti. Seurannasta ja raportoinnista työ- ja elinkeinoministeriö antaa erikseen ohjeet yhtiölle.

Työ- ja elinkeinoministeriö voi antaa yhtiölle toimeksiantoja elinkeinopolitiikan toteuttamisen kannalta tärkeiden tavoitteiden saavuttamiseksi ottaen huomioon kohdassa 3 mainitut periaatteet.

Mikäli yhtiö tekisi yli 20 miljoonan euron yksittäisen suoran sijoituksen, työ- ja elin-keinoministeriö vie asian, saatuaan yhtiön hallituksen esityksen, talouspoliittisen ministerivaliokunnan käsittelyyn. Työ- ja elinkeinoministeriö voi harkintansa mukaan viedä muunkin yksittäisen suoran sijoituksen talouspoliittisen ministerivaliokunnan käsittelyyn.

6 Voimaantulo

Tämä päätös tulee voimaan 1 päivänä huhtikuuta 2009.

Tällä päätöksellä kumotaan 1.3.2007 tehty valtioneuvoston päätös Suomen Teollisuussijoitus Oy:n sijoitustoiminnan yleisistä suuntaviivoista.

Helsingissä 26 päivänä maaliskuuta 2009

Elinkeinoministeri Mauri Pekkarinen

Ylitarkastaja Christina Snellman